¡La Fed recorta 25 bps a 3.50-3.75% en votación 9-3, la mayor división desde 2019. Dot Plot casi idéntico a septiembre: solo 1 recorte 2026, otro 2027, neutral ~3%. ¿Mi lectura? WACC México sube 0.3-0.5% por contagio (peso estable, pero riesgo premium up); múltiplos EV/EBITDA bajan a 7-9x en exportadoras.
La «sorpresa» del día: Fed compra $40B T-Bills en 30 días (desde 12/dic) para reservas —no QE full, pero «puerta lateral» sí, post-fin QT en octubre. Esto inyecta liquidez, bajando yields largos 10-20 bps, beneficiando hipotecas en México (correlación alta). Cap rates inmobiliarios México bajan 20-40 bps a 6.8-7.5% en industrial/comercial —NOI van a respirar por financiamiento barato. ¿Implicación?
Portafolios RE ganan 5-8% de valor razonable a corto plazo, pero vigila inflación (riesgo al alza). QE disfrazado de «manejo reservas»… como llamar «optimización fiscal» a evasión (sic). Recomendación: overweight en bonos largos si valúas deuda.
Cerrando este post, recorte esperado pero disenso alto (9-3, el mayor desde 2019; 3 dissents mixtos: 1 dove Miran -50bps, 2 hawks no cut), T-Bills $40B (reserve management, no QE explícito), dot plot estable (1 cut 2026), riesgos empleo up. Mercados cautelosos: S&P ±0.7% opciones, vol normal, oro ganador. M&E importado gana por dólar plano/liquidez; deprecia menos en nearshoring. Global: descuentos moderados 5-10% en negocios México por contagio hawkish. Monitorea CPI/laboral próxima semana —si débiles, enero cut, vamos a ver.