¡Salida de capitales extranjeros en valores gubernamentales: 181 mil mdp (~9.71%) desde abril 2025!.
He revisado Banxico con lupa y los datos a noviembre indican ~168-170 mil mdp acumulados en 7-8 meses. Esto pega directamente a la aversión al riesgo (reforma judicial, T-MEC revisión, Trump 2.0).
Sugerencia sube WACC 0.5-1% para deuda soberana dependiente; betas +1.5 puntos en portafolios locales. Financiamiento público (yields up 20-40 bps); múltiplos EV/EBITDA bajan 1x en empresas exportadoras.
En valuación inmobiliaria significa menos capital extranjero = tasas largas up (contagio soberano), cap rates suben 30-50 bps a 7-8% en industrial/comercial. Demanda deuda local (nacionales absorben) mantiene estabilidad, pero nearshoring sigue resbalando por riesgo macro. ¿Implicación? Valor razonable naves -8-12% corto plazo; enfócate en renta USD o locales. Recomendación: ajusta por CRP México ~6.87% (Damodaran up).
Demanda local sostiene, pero el costo capital sube, habrá que monitorear enero 2026, si persiste WACC va a doler.