Artículos de Memoria

Las grandes departamentales del país enfrentan un cierre de año complicado: Liverpool, Sanborns y Palacio de Hierro registraron caídas de 29%, 22% y 4% en sus ganancias durante los primeros nueve meses de 2025, afectadas por mayores costos, un consumidor más cauteloso y aumento en la morosidad. ¿Cómo afectan nuestras valuaciones? Salen posts de viernes […]

¡Banxico lo confirmó hoy 27/11/2025: recortó su pronóstico puntual de PIB para 2025 a 0.3%, desde 0.6% en agosto, con rango de 0.1-0.5%. Como valuador la parte baja de 0.1% sí abre la puerta a recesión técnica si Q4 contrae -0.3% trimestral (tras -0.29% en Q3). En mi lente IVS 200, esto sube WACC 1-2%

Cuando los políticos juegan con Excel: cómo el aumento salarial del 13% está destruyendo valor en tiempo real. El reciente incremento del 13% al salario mínimo en México no es una victoria social—es una bomba de tiempo financiera que está reventando las valuaciones empresariales mientras leemos esto. Como valuador profesional que vive en las trincheras

¡Inflación en México al 3.61% anual en la primera quincena de noviembre 2025! Como valuador, me pica el ojo cuando Banxico la mantiene en su rango meta gracias a esa política restrictiva que nos tiene a todos contando centavos. Pero ojo: el componente vivienda está en un estable 3.40% anual (datosmacro.expansion.com) —nada mal para no

Yo valúo oficinas y naves como si me pagaran por metro cuadrado de escepticismo. Dato duro: servicios inmobiliarios y alquiler pesan 9.1 % del PIB vs 6.9 % de construcción. ¿Qué me dice eso? Renta estable ? cap rates 5.4-6.7 % en corredores premium. Obra nueva ? ya me empiezo a reír cuando el desarrollador

Revisé hoy Ritchie Bros y Mercado Libre porque, claro, tengo vida social limitada. Resultado: Excavadora Caterpillar 2019-2021: 59-66 % del valor de reposición nuevo. Grúas todo terreno 2018: ya nadie las quiere ni regaladas (caída 11 % interanual). En construcción que se frena y manufacturas que patinan, el equipo usado se deprecia más rápido que

Servicios al +4.50% anual y agropecuario en deflación (-10.87% en frutas y verduras por cosechas de película). Yo, que valúo desde el norte hasta el sur, veo esto como un respiro para costos de construcción: materiales más baratos, pero mano de obra cara que sube el WACC en un 0.5-1%. Heterogeneidad regional? Brutal: Sinaloa y

Yo, que valúo plantas todos los días, confirmo: Manufacturas siguen siendo el 21.0 % del PIB nominal en T3 2024 aunque crecieron un tímido -0.1 % real. Traducción técnica: el pastel se hizo más chico, pero ellas se comieron un cachito más grande. Para mí, múltiplos 6.8-8.3× EBITDA en nearshoring siguen siendo defendibles… siempre y

Pregunta de Valuación ¿Cuál será el valor del Tren Maya si operará con un 96% de Subsidios?

Hace un año hice el pronóstico de que la economía llegaría a lo mucho al 0.9%. Ideológicamente nos cuentan el cuento de que llegaría al 1.5% a 2.5%. Las matemáticas no tienen ideologías.